Хорхе Либорейро
Репарационният заем отпада, съвместният дълг влиза в сила. Това е споразумението, което 27-те лидери на Европейския съюз постигнаха на решаващата си среща на върха тази седмица.
След като заемът за репарации беше окончателно отхвърлен, блокът се обърна към общо заемане, за да събере 90 милиарда евро, с които да покрие бюджетните и военните нужди на Украйна за следващите две години. Това е по-просто, по-бързо и по-предвидимо решение в сравнение с рисковата схема за използване на замразените руски активи. Но съвместният дълг е скъп и то веднага.
Ето какво трябва да знаете за плана.
Обратно към пазарите
Тъй като нито ЕС, нито неговите държави членки разполагат с €90 милиарда в момента, Европейската комисия ще отиде на пазарите и ще събере парите от нулата чрез емитиране на комбинация от краткосрочни и дългосрочни облигации.
-
€90 милиарда ще бъдат постепенно разпределени, за да се осигури постоянен поток от помощ към Украйна, която се нуждае от нов транш още през април.
-
Страната ще може да използва средствата както за военни, така и за бюджетни цели за по-голяма гъвкавост.
Междувременно бюджетът на ЕС ще поеме лихвите, за да спести на Украйна, която вече е силно задлъжняла, допълнително бреме. Комисията изчислява, че при настоящите лихвени проценти лихвените плащания ще възлязат на 3 млрд. евро годишно. Това означава, че следващият бюджет на ЕС (2028—2034 г.) ще трябва да предвиди около 20 млрд. евро.
Държавите членки ще споделят лихвите според икономическата си тежест. Германия, Франция, Италия, Испания и Полша ще понесат най-високите разходи. Според представители на Комисията, 90 милиарда евро няма да се броят за вътрешните нива на дълга, тъй като емитирането ще се извършва изключително на ниво ЕС.
Вечно прехвърляне
Съгласно споразумение за заем без право на регрес, Украйна ще бъде помолена да изплати 90-те милиарда евро едва след като Русия прекрати агресивната си война и се съгласи да плати военни репарации. Като се има предвид, че Москва категорично е изключила възможността за каквато и да е компенсация, Комисията вече е готова да разпредели задължението във времето, така че Украйна да не се налага да плаща от джоба си, което ще бъде болезнено след толкова много разрушения.
«Предполага се, че днес това е заем без право на регрес за Украйна, който се изплаща само когато има репарации, и затова този дълг ще бъде прехвърлян дотогава», обясни високопоставен служител на Комисията.
Но дали прехвърлянето ще продължи вечно? Това изглежда малко вероятно. В даден момент в бъдещето ЕС ще трябва да реши съдбата на 90-те милиарда евро, за да спре да плаща лихви. Методът, към който ще се прибегне, ще бъде бюджетът на ЕС, който ще действа като крайния гарант, за да се осигури, че инвеститорите винаги ще бъдат изплатени.
Трите изключения
Причината, поради която съвместният дълг за Украйна вече е възможен, е, че, както първо съобщи Euronews по време на срещата на върха, Унгария, Словакия и Чехия се съгласиха да се въздържат от вето в замяна на освобождаване. Това е ключово, защото според настоящите правила бюджетът на ЕС не може да се използва за набиране на средства за държава извън ЕС. Всякакви промени в тази насока ще изискват единодушно одобрение.
Унгария, Словакия и Чехия ще се ангажират с това единодушие. В замяна блокът ще активира т.нар. механизъм за «засилено сътрудничество», за да ги спести от всякакви разходи и отговорности, свързани с тези 90 милиарда евро. Останалите 24 държави ще поемат своя дял от лихвите. Но промяната ще бъде минимална, тъй като трите изключения съставляват само 3,64% от БНД на блока.
Изключението ще бъде и институционално. След като бюджетните правила бъдат изменени и се задейства «засилено сътрудничество», трите държави ще загубят правото си на глас да одобрят регулацията, която ще създаде новата программа за помощ. На практика те ще бъдат строго изключени от инициативата.
Условия за помощта
Комисията възнамерява да възстанови вече отхвърленото предложение за репарационен заем, за да създаде общ заем в размер на 90 милиарда евро. В резултат на това Украйна ще бъде подчинена на същите условия за получаване на средствата.
-
Едно от тях е клаузата «без отстъпки», която ще обвърже помощта с антикорупционните мерки, които Киев трябва да приложи, за да напредне в кандидатурата си за членство в ЕС.
-
Ако Киев отстъпи в борбата с корупцията, плащанията ще бъдат спрени.
-
Ще бъдат въведени и предпазни мерки за засилване на контрола върху начина, по който Украйна разпределя договорите за отбрана.
-
Ще бъдат въведени критерии «Произведено в Европа», за да се гарантира, че 90-те милиарда евро ще подпомогнат отбранителната промишленост на Украйна и Европа.
Наскоро страната беше разтърсена от корупционен скандал в енергийния сектор, който доведе до многобройни оставки, включително тази на Андрий Ермак, шеф на кабинета на президента Зеленски. Само когато оборудването не е лесно достъпно на континента, ще бъдат разрешени покупки извън Европа.
Активите все още са на масата
Прибягването до съвместен дълг означава, че паричните баланси от руските активи няма да бъдат засегнати, както първоначално беше планирано в репарационния заем. Въпреки това, в заключенията си лидерите на ЕС казват, че си запазват «правото» да използват активите или поне да опитат, някога в бъдеще, като начин да изплатят заема от €90 милиарда.
«За мен днес е много трудно и много преждевременно да се каже как това ще бъде преведено в действителни термини. Мисля, че посланието е доста политическо, което означава, че опцията да се използват активите на паричния баланс на Руската централна банка не е изключена», каза висш служител на Комисията.
Добавянето на активите в окончателния текст се счита за начин да се успокоят онези страни, които най-силно подкрепяха репарационния заем, особено Германия, и публично бяха изключили идеята за общо заемане.
Президентът Зеленски приветства решението като «важна победа» за страната си.
«Без тези средства ще ни бъде много трудно. Във всеки случай, това е свързано с руските репарации. За нас това е подсилване. Това е сигнал към руснаците, че няма смисъл да продължават войната, защото имаме финансова подкрепа и следователно няма да се сринем на фронтовата линия. Ще подкрепим армията и народа си.»
